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Deutschland-Aktienfonds Kennen Sie schon diesen Überflieger?

Der DB Platinum IV Platow Fonds überzeugt durch satte Renditen Foto: © / masterzphotofo / FotoliaDer Platow-Fonds lässt viele bekannte Aktienfonds hinter sich zurück

Der von pfp Advisory beratene und vom Deutsche-Bank-Verbund emittierte DB Platinum IV Platow Fonds überzeugt durch satte Renditen. Wir haben uns das Konzept von Christoph Frank, geschäftsführendem Gesellschafter bei pfp Advisory, erklären lassen.


FondsDISCOUNT.at: Herr Frank, gemeinsam mit Ihrem Geschäftspartner Roger Peeters beraten Sie bei pfp Advisory den Deutschland-Aktienfonds „DB Platinum IV Platow Fonds “ (ISIN Privatanleger-Tranche: LU1239760025) bereits seit Auflage im Jahr 2006. Bevor wir darauf genauer zu sprechen kommen: Wie sind Ihre Erwartungen für das Börsenjahr 2018?
Christoph Frank: Im Frühjahr wird die laufende Hausse wohl in ihr zehntes Jahr gehen. Dieser Bullenmarkt ist damit bereits einer der längsten überhaupt im historischen Vergleich. Zwar sind die Gewinne der börsennotierten Unternehmen seit 2009 ebenfalls deutlich gestiegen, aber nicht im gleichen Tempo wie die Aktienkurse. Deshalb sind Aktien im Schnitt nicht mehr so günstig wie zu Beginn des Zyklus, in den USA sogar bereits ausgesprochen hoch bewertet. Andererseits fehlen im aktuellen Niedrigzinsumfeld ertragreiche Anlagealternativen. In der Summe erwarten wir ein zufriedenstellendes Börsenjahr, das allerdings niedrigere Renditen und höhere Volatilitäten als 2017 aufweisen dürfte.

Haben Sie bereits interessante Branchen und Unternehmen identifiziert?
Wir verfolgen einen strikten Stock-Picking-Ansatz, schauen uns also die einzelnen Unternehmen bzw. deren Chancen und Risiken an. In welchen Branchen wir dann über- bzw. unterdurchschnittlich präsent sind, ergibt sich indirekt aus diesem Auswahlprozess und nicht etwa durch eine Vorab-Identifizierung interessanter Branchen. Da wir einen langfristigen Investmentansatz verfolgen und den kompletten deutschen Aktienmarkt permanent screenen, ändern sich unsere Vorlieben durch einen Jahreswechsel normalerweise nicht. Seit einigen Quartalen ist im Platow-Fonds der Software- und IT-Sektor stark vertreten und mit dieser Aufstellung gehen wir auch ins neue Jahr.

Auch für Ihren DB Platinum IV Platow Fonds lief 2017 – ebenso wie die Vorjahre – ganz hervorragend. Seit Auflage am 15. Mai 2006 (Insti-Tranche ISIN: LU1239760371) konnten Ihre Anleger von einer Rendite von 291 Prozent profitieren, zahlreiche Konkurrenzprodukte konnten Sie beispielsweise mit einer Performance von gut 148 Prozent in fünf Jahren in den Schatten stellen. Was macht Ihren Erfolg aus?
Wir vermuten, dass der sehr ausgefeilte Investmentprozess und dessen strikte Anwendung den Unterschied ausmachen. Hilfreich ist sicher auch, dass mein Geschäftspartner und ich jeweils mehr als 20 Jahre Erfahrung am deutschen Aktienmarkt besitzen. Überdies wurden alle Investmententscheidungen bezüglich des Platow-Fonds seit Beginn von einem von uns oder beiden zusammen getroffen. Kennzeichnend für den DB Platinum IV Platow Fonds ist also eine in der Fonds-Branche eher selten anzutreffende Kontinuität bei Schlüsselpersonen und Anlagestil.

An welchen Anlegertyp richtet sich das Konzept?
Der Fonds kann interessant sein für Anleger, die die Chancen des kompletten deutschen Aktienmarkts nutzen möchten, die damit verbundenen Risiken tragen können, ihr Kapital mittel- bis langfristig anlegen wollen und einen aktiven Managementansatz ohne Orientierung an einem Vergleichsindex schätzen. Wer passive Investments bevorzugt, einen sicheren Ertrag anstrebt oder kurzfristig anlegen möchte, sollte sein Geld besser woanders einsetzen.

Wie selektieren Sie geeignete Unternehmen für Ihr Portfolio? Könnten Sie uns den Auswahlprozess bitte kurz skizzieren?
Ausgangspunkt sind alle börsennotierten Unternehmen mit Firmensitz oder Geschäftsschwerpunkt in Deutschland. Nach diversen Zwischenschritten, mittels denen z. B. inaktive Gesellschaften, Aktien mit ungenügendem Handelsvolumen oder nicht ausreichendem Streubesitz ausscheiden, filtern wir anhand eines Grobrasters aus fundamentalen, bilanziellen und technischen Kennzahlen zunächst unsere „Urliste“ von etwa 50 bis 100 Aktien heraus. Daran anschließend erstellen wir mittels eines Feinrasters Scores für alle Aktien dieser Liste und erhalten so eine Reihenfolge für die Gewichtungen innerhalb des Portfolios. Mit qualitativen Kenngrößen, intensiven Gesprächen mit Vorständen, Unternehmensbesuchen und Proxys für schwer quantifizierbare Kennzahlen runden wir das Bild ab. Neben diesem quartalsweisen Screening überwachen wir natürlich an jedem Handelstag die Nachrichtenlage, checken auffällige Kursbewegungen und schichten das Portfolio bei Bedarf auch sofort um. Meist sind im Fonds zwischen 35 und 55 Titel enthalten.

Was macht hierbei den besonderen Charme von kleinen und mittelgroßen Werten aus?
Jede Aktie hat grundsätzlich die gleiche Chance, ins Portfolio zu kommen, egal, ob das entsprechende Unternehmen hoch oder niedrig kapitalisiert ist. Unser Investmentprozess filterte in den vergangenen Jahren aber tatsächlich überproportional viele kleine und mittelgroße Gesellschaften heraus, das stimmt. Dieses Resultat wundert mich auch nicht, schließlich handelt es sich oft um margenstarke Marktführer in Nischen, die noch genügend Wachstumschancen aufweisen und nur niedrig verschuldet sind. DAX-Unternehmen mit ihren Milliardenumsätzen, mitunter hohen Verschuldungen und oft reifen Geschäftsmodellen haben es tendenziell viel schwerer, noch ausreichend Wachstum zu generieren.

Ihr Unternehmen, die pfp Advisory, fungiert nicht als Fondsmanager, sondern als Allokationsberater. Planen Sie, Ihr Spektrum neben dem DB Platinum IV Platow Fonds künftig noch auszubauen?
Grundsätzlich können wir uns schon vorstellen, unser spezielles Know-how auch für andere Produkte zur Verfügung zu stellen. Dem DB Platinum IV Platow Fonds mit seinen zahlreichen Preisen und seiner bald zwölfjährigen Erfolgsgeschichte dürfte aber auch in den kommenden Jahren klar das Hauptaugenmerk bei pfp Advisory gelten.

Herr Frank, herzlichen Dank für die Beantwortung unserer Fragen!

Tipp: Der DB Platinum IV Platow-Fonds (ISIN: LU1239760025) zählt mit einem Fondsvolumen von rund 164,7 Millionen Euro zu den vergleichsweise eher kleineren Aktienfonds. FondsDISCOUNT.at-Kunden sparen den branchenüblichen Ausgabeaufschlag.

11.01.2018,

Bei Fragen und Anregungen zu diesem Artikel schreiben Sie uns gerne eine E-Mail an die redaktion@fondsdiscount.at oder rufen uns unter der Service-Nummer 01 365215 an. Wir freuen uns auf Ihr Feedback.

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DB Platinum IV Platow R1C von Deutsche Asset Management S.A.

Alle Anlagen an Wertpapierbörsen sind mit Risiken verbunden:

  • Die Wertentwicklung eines Fonds wird maßgeblich von der Wertentwicklung der Anlagewerte bestimmt. Daraus ergibt sich das Risiko von finanziellen Verlusten wenn sich Marktpreise von bestimmten Werten ändern.
  • Das Risiko des Fondsmanagements besteht darin, dass der Fondsmanager Entscheidungen trifft, die eventuell nicht den Zielvorstellungen der Anleger entsprechen, oder die dazu führen, dass sich der Fonds negativ entwickelt.
  • Von den angelegten Beträgen gehen Kosten für die Fondsverwaltung usw. ab. Das kann dazu führen, dass sich Fonds im Vergleich zur direkten Anlage, z.B. in Aktien, nicht proportional entwickeln.
  • Wertentwicklungen der Vergangenheit sind keine Garantie für zukünftige Erträge. Wer Ranglisten und Statistiken als Entscheidungsgrundlage für eine bestimmte Fondsanlage nutzen will, sollte auf die Voraussetzungen achten, unter denen derartige Rang- und Bestenlisten erstellt wurden.
  • Je nach Fondsart, Ausrichtung und Fondskonstruktion ergeben sich spezielle Risiken für den Anleger, z.B. Verluste durch Währungsschwankungen. Weitere Details entnehmen Sie bitte dem Verkaufsprospekt.

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